Tempo růstu aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI dále zpomaluje, přičemž slábne i růstu nových objednávek.

V září tempo růstu aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI zpomalilo třetí měsíc v řadě, na nejslabší úroveň od listopadu 2016. Zpomalil i růst nových objednávek, též na nejslabší úroveň za uplynulých 22 měsíců: v samotném září sice došlo k oživení růstu exportních objednávek, i ten ale zůstává slabý. Na výkonu tuzemského průmyslu se podepisuje jak růst nákladů, tak rostoucí napětí v mezinárodním obchodě, jež je vyvolané obchodními válkami. Firmy v tuzemském zpracovatelském průmyslu tak dle průzkumu PMI deklarují slabší míru optimismu ve výhledu na příštích dvanáct měsíců: míra optimismu je dle průzkumu PMI téměř na dvouletém minimu.

I nadále platí konstatování, že pro vývoj ve zbytku roku bude klíčové právě to, jak si ve zpracovatelském průmyslu povedou objednávky. V tomto ohledu ale nepřicházejí příznivé zprávy ani z vývoje průmyslových objednávek v eurozóně, ani například ze sousedního Polska.

Polský zpracovatelský průmysl dle průzkumu PMI hlásí za letošní září pokles nových objednávek: poprvé od října 2016. Exportní objednávky v polském průmyslu letos klesly již počtvrté a zářijový pokles je nejvýraznější za více než čtyři roky. Optimismus ohledně vývoje nových objednávek nepřichází ani z Německa.

Průzkum PMI signalizuje zpomalení růstu aktivity nejen v českém zpracovatelském průmyslu: obdobný signál dává tento průzkum i pro Polsko, Maďarsko a eurozónu.

V rámci středoevropského regionu je obecně patrné, že růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu kulminoval na přelomu loňského a letošní roku, a od té doby zpomaluje. Nejnovější výsledky průzkumu PMI naznačují, že tato tendence bude zřejmě pokračovat i v zbytku letošního roku a případná eskalace napětí v globálních obchodních vztazích by vedla k dalšímu zkomplikování situace i v roce 2019.

Autor: Radomír Jáč, hlavní ekonom Generali Investments CEE