Důvěra v českou ekonomiku zůstává silná a souhrnný indikátor se v červnu téměř nezměnil, nicméně za zmínku stojí nárůst důvěry v průmyslu a naopak pokles v případě spotřebitelů. Průmysl hlásí nárůst důvěry po poklesech v předchozích šesti měsících, přičemž v samotném červnu se zvýšila očekávání růstu výroby do dalších měsíců.

Zlepšení důvěry v tuzemském průmyslu je v souladu s naším očekáváním. Překvapivou jsem naopak hodnotil dlouhou sérii poklesů v předchozích měsících, vezmeme-li v úvahu jak příznivé vnější prostředí (včetně růstu průmyslové aktivity v eurozóně), tak růst poptávky v české ekonomice. Nálada v tuzemském průmyslu se může zlepšovat i v dalších měsících.

V případě spotřebitelů se v červnu projevila vyšší nejistota ohledně výhledu nezaměstnanosti, což vzhledem ze zprávám z tuzemského trhu práce hodnotím jako překvapivé. Očekávám, že obavy ze zvýšení nezaměstnanosti se v dalších měsících zklidní. Každopádně vývoj na trhu práce může momentálně dělat vrásky spíše zaměstnavatelům (nedostatek zaměstnanců, tlak na růst mezd), než spotřebitelům (tedy zaměstnancům) samotným.

Na spotřebitele také dopadají obavy z růstu inflace. Zde si ale myslím, že tyto obavy se nenaplní, a že naopak například pokles cen pohonných hmot bude na začátku prázdninové sezóny působit na náladu spotřebitelů pozitivně. Karty v české ekonomice jsou i nadále rozdány ve směru dalšího zlepšování pozice zaměstnanců na trhu práce a proto předpokládám, že se spotřebitelská důvěra v dalších měsících opět zlepší a obecně že zůstane velmi vysoko. Spotřeba domácností tak zůstane zásadním tahounem růstu české ekonomiky i ve druhé polovině letošního roku.

Autor: Radomír Jáč, hlavní ekonom Generali Investments CEE